从渠道制到买手制，成都乐淘内部结构大调整，整个供应链换血，无异于一次重生。

iPhone就是最好的例子，海关手机行业传统的竞争驱动因素是全球化生产带来的成本领先驱动，海关这样就形成了以手机厂商、运营商为核心的硬件制造-渠道销售机制。具有投资价值的成长期企业通常具有三个特征：截获价值处于高成长行业、具有行业内独特的竞争优势，和高素质的管理团队。

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对于互联网企业来说，成都走到了这一步基本上已经没有任何回报可言了，只能说是一种止损的方式罢了。在这个阶段的企业都处于初创期，海关盈利模式、团队等都“一穷二白”，天使投资人只能依赖自己对所投项目的理解以及两个关键指标。

类似于高速公路，截获价值具有公共品的特征(即具有排他性)，但也有商业性和竞争性。

所以创业投资基金一般投资期是三年，上千退出期在第四年左右。低潮时，濒危鱼他就给团队讲马云受挫的经历，讲李嘉诚创办塑胶厂，以“伟人”为榜样，激励自己和团队。

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低潮时，海关他给团队讲马云刚到北京受挫的经历，讲李嘉诚创办塑胶厂的经历，以这些“伟人”为榜样，激励自己也激励团队。“加入创业公司不是什么包赚不赔的买卖，截获价值这本来就是风险最高的合法赌博。